LA TENDANCE DU JOUR
Le CAC40 a terminé en repli de 0,24% à 3.234 pts ce jeudi soir. Trois avertissements lancés hier soir par Valeo, Schneider et Carrefour ont une nouvelle fois plombé une tendance qui était déjà fragile.
La baisse qui se poursuivait à grande vitesse sur le dollar vers les 1,47/euro cet après-midi s'est brutalement interrompue avec un sursaut noté sur les 1,4250/euro à New-York. Une très forte volatilité liée aux arbitrages intra-day, après la publication de l'indice des indicateurs avancés du Conference Board qui s'est inscrit en repli modéré de 0,4% sur le mois de novembre. Certains rachats de positions à la vente ont été notés ce jeudi. Une réaction à remettre en perspective après le rebond rapide de l'euro de la zone des 1,25 vers celle des 1,45 en l'espace de 15 jours seulement. La décision brutale de la Réserve Fédérale mardi soir de réduire très fortement le niveau de ses fonds fédéraux à 0/0,25%, en baisse de plus de trois quarts de point, avait fait s'accélérer le mouvement de repli de la devise US, de retour au plus bas depuis la fin septembre.
ECO ET DEVISES
L'indice IFO du climat des affaires en Allemagne a de nouveau reculé en décembre à 82,6 contre 85,8 en novembre. L'institut de conjoncture IFO a noté la forte baisse de la perception des entreprises interrogées en décembre sur leur situation actuelle et remarque qu'un tel bas niveau de l'indice du climat des affaires n'avait plus été observé depuis la seconde crise pétrolière de 1982.
Le pétrole reste faible sous les 40$ ce soir à 38,50$ le baril.
VALEURS EN HAUSSE
* Valeo gagne 5,5% et prolonge ses deux journées précédentes de progression malgré l'avertissement lancé hier soir. Un profit warning qui semble donc déjà intégré tant il paraissait inévitable et conforme à la chute de la production automobile mondiale depuis cet automne. Après Renault, PSA ou Faurecia pour ne citer que les principaux représentants français de la filière automobile, Valeo a donc ajusté ses prévisions 2008 et fait part de commentaires très prudents pour 2009. Valeo anticipe désormais un chiffre d'affaires en baisse pour le quatrième trimestre de l'ordre de 25% et une marge opérationnelle négative pour la même période. Le groupe prévoit une marge opérationnelle 2008 de l'ordre de 2,6% à comparer à une prévision initiale de rentabilité proche de celle de l'exercice 2007 (3,3%). Plus inquiétant, Valeo n'anticipe pas d'amélioration de la production en 2009 par rapport au quatrième trimestre 2008.
* Veolia remonte de 4% avec Peugeot et Renault mais aussi Essilor
* Troisième séance positive pour Sanofi-Aventis qui reprend 1,6% en compagnie de Casino, Michelin et Air France-KLM
* EDF : stable. EDF va finalement acquérir une participation de 49,99% dans les activités de production et d'exploitation nucléaire de Constellation Energy pour 4,5 Milliards de Dollars. L'accord prévoit un apport en liquidité immédiat de 1 Milliard de Dollars en espèces dans Constellation Energy et une option de vente à EDF Development Inc. d'actifs de production non-nucléaire pour un montant pouvant atteindre 2 Milliards de Dollars.
VALEURS EN BAISSE
* UbiSoft n'est plus épargné et chute de nouveau de 13% à 12 Euros après -14% hier.
* Carrefour plonge de 7,8%. Le distributeur a lancé un avertissement sur son chiffre d'affaires 2008 hier soir. Carrefour ne table plus que sur une croissance de chiffre d'affaires de 6,5% (contre 7,5 %) à change constants et sur une légère hausse du résultat opérationnel avant éléments non courants. Les analystes redoutaient globalement l'annonce, mais le marché réagit fortement à cette nouvelle déception.
* CGG Veritas : redonne 7% avec le baril, suivi de Thomson en baisse de 6% avec Dexia, Zodiac et Alten
* Le titre BNP Paribas est à nouveau sous pression (-3,5%) après sa dégringolade de 17% hier. Après avoir été cité en exemple pour sa gestion de la crise, le groupe de Baudouin Prot a été rattrapé par la réalité économique avec une accumulation de mauvaises nouvelles en un laps de temps très court. Avertissement pour la banque de financement, retard et interrogations sur l'opération Fortis, exposition élevée à la "fraude Madoff"... La liste est suffisamment longue pour ôter une partie du crédit accumulé par la BNP Paribas ces derniers mois. Les analystes sont nombreux à sanctionner le dossier depuis hier. Ce matin, la Deutsche Bank a par exemple réduit de "achat" à "conserver" son opinion.
* Avertissement aussi pour Schneider Electric (stable) qui table à présent sur une croissance organique d'environ 5,5% pour l'année 2008, "en raison de la dégradation de la situation économique". Grâce aux mesures de contrôle des coûts engagées au cours du 4ème trimestre, Schneider Electric attend un impact limité de ce déficit de volumes sur sa rentabilité 2008, ainsi la marge Ebita restera proche de 15%. La révision des perspectives 2008 traduit l'affaiblissement des segments de marchés dans l'ensemble des zones géographiques et l'attentisme des clients finaux dans leurs décisions d'investissement. Ce phénomène a été amplifié par un déstockage rapide chez certains distributeurs.
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