Chaque jour qui passe voit croître la renommée de Nouriel Roubini... Cet économiste, professeur à l'université de New York, est en effet l'un des seuls à avoir prévu l'ampleur de la crise financière actuelle. En 2007, il avait été décrié par ses pairs et surnommé "Dr Doom" ("Docteur Catastrophe"), avant que ses sombres prévisions sur l'effondrement du système financier ne se réalisent !...
Répondant aux lecteurs du site internet du 'FT', il affirme ce matin qu' "il est clair que le modèle anglo-saxon de supervision et d'autorégulation du système financier a été un échec". Dans les faits, "l'autorégulation a signifié 'pas de régulation', et la discipline de marché ne pouvait pas exister dans un contexte d'euphorie et d'exubérance irrationnelle".
Quant aux modèles internes de gestion du risque des banques, ils ont eux aussi échoué car, "lorsque la musique joue, il faut se lever et danser avec les autres !".
En outre, l'approche par l'auto-régulation a créé des agences de notation ayant des conflits d'intérêts massifs avec les banques, ainsi qu'un système de supervision du marché trop laxiste, basé sur des principes plutôt que sur des règles, déplore encore l'économiste...
Pour remédier à la crise, qu'il prévoit encore longue à se résorber, Nouriel Roubini appelle à la mise en place d'un système de régulation plus contraignant en matière de liquidités, de fonds propres, d'effet de levier, de transparence et de paie des dirigeants... Toutefois, il met en garde contre trois dangers qui guetteront les nouvelles règles : en premier lieu, la "créativité" des banquiers, qui leur permet de contourner les règles plus vite qu'elles ne sont édictées ; en deuxième lieu, la tentation de la délocalisation d'activités vers des zones moins règlementées ; enfin, le danger pour les régulateurs et les superviseurs d'être happés par le système qu'ils sont censés contrôler...
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.