(AOF / Funds) -
JPM HIGHBRIDGE STATISTICAL MARKET NEUTRAL FUND
ISIN LU0273792571 Promoteur : JPMORGAN AM Classe d'actifs : PERFORMANCE ABSOLUE Date d'ouverture : 30 novembre 2005 PEA : non
- Objectif de rendement absolu - Process d'arbitrage statistique sophistiqué - Corrélation quasi nulle aux marchés d'actions
JPM Highbridge Statistical Market Neutral Fund est un fonds dit "de rendement absolu" qui vise à générer, quel que soit l'environnement de marché, une performance annuelle nette supérieure de 4 à 5 % à l'Eonia avec un objectif de volatilité de type obligataire, et ce sur un horizon de cinq ans. Son processus d'investissement, totalement quantitatif et automatisé, repose sur une stratégie de marché neutre qui vise à exploiter les anomalies de cours sur les marchés d'actions américains en se fondant sur les modèles d'arbitrage statistique de Highbridge Capital Management, un des leaders mondiaux de la gestion alternative dans lequel JPMorgan AM a pris une participation majoritaire fin 2004. Ce processus, qui privilégie la sélection de valeurs en tant que principal moteur de performance et de diversification tout en neutralisant le risque du marché, s'articule en quatre grandes étapes : le système de prévision qui vise à identifier les opportunités d'investissement ; le modèle factoriel, ou système de gestion des risques, qui vise à identifier et estimer les moteurs de performance des titres liés aux facteurs de marché ou aux facteurs spécifiques à l'entreprise ; l'optimiseur qui identifie et organise toutes les cinq minutes la composition idéale du portefeuille ; et le système de gestion des ordres, entièrement automatique, qui exécute les ordres recommandés par l'optimiseur. Partant d'un univers d'investissement de quelque 1 500 valeurs américaines, toutes tailles et tous secteurs confondus, le portefeuille compte entre 600 et 800 titres répartis entre les positions acheteuses et vendeuses. La spécificité du processus de gestion résulte en un portefeuille très dynamique : les titres sont détenus en moyenne entre 30 et 45 jours, soit un taux de rotation annuel de l'ordre de 600 %. Autre spécificité : une corrélation quasi nulle avec les marchés d'actions.