LA TENDANCE DU JOUR
Le CAC40 a rechuté sous la barre symbolique des 3.000 pts ce jeudi, en baisse de 2,09% à 2.964 pts en clôture dans un marché de nouveau sous pression. Les publications de résultats du jour, comme celles de Nexans, Rexel, Capgemini et EDF ont été particulièrement mal reçues...
A Wall Street, l'ambiance est toujours plombée, le DJIA rechutant ce soir de 1,9% à 7.787 pts et le Nasdaq reperdant 0,75% à 1.518 pts.
ECO ET DEVISES
Selon le Département au Commerce américain ce jeudi, les ventes de détail US de janvier 2009 ont affiché leur plus forte hausse depuis un an, en fort rebond après six mois consécutifs de chute. Les ventes de détail ont donc grimpé de 1% en janvier (en comparaison du mois antérieur), sur une base ajustée des variations saisonnières, première hausse depuis juin 2008 et meilleure performance depuis novembre 2007. Les économistes anticipaient en moyenne un repli de 0,4%.
Les ventes avaient chuté de 3% en décembre (contre 2,7% auparavant estimé) et 2,4% en novembre. En comparaison de l'an dernier, les ventes de janvier ont tout de même chuté de 9,7%, à 344,6 Mds$. Les ventes totales sur la période de novembre 2008 à janvier 2009 ont baissé de 9,5% en glissement annuel. Les ventes de détail de janvier hors essence ont augmenté de 0,9%, alors que les ventes en stations d'essence ont grimpé de 2,6%. Hors ventes automobiles enfin, les ventes de détail auraient aussi progressé de 0,9%.
Le dollar cote stable à 1,28/euro entre banques, alors que le pétrole reste à bas niveau sur les 35$ le baril WTI.
VALEURS EN HAUSSE
* Le compartiment automobile se réveille un peu après le récent massacre, malgré des chiffres encore déprimés chez Renault qui termine quasiment stable, même s'il ne versera pas de dividende au titre de 2008. Valeo reprend 8% sur des rumeurs récurrentes de consolidation sectorielle, et Peugeot remonte de 3%
* bioMérieux prouve qu'il est un dossier défensif alors que le marché flanche : la valeur grimpe de 4,5%. Dans le même registre défensif, Eutelsat regagne 2%.
* Total, hésitant en début de séance, grimpe finalement de 0,5% après des résultats annuels meilleurs que prévu.
VALEURS EN BAISSE
* Nexans : boit la tasse en retrait de 20%, alors que la marge du groupe sera inférieure, en 2009, aux projections initiales.
* Rexel : redonne 12% et passe son dividende
* EDF : plonge de près de 8%. Le dossier chute dans le sillage de la publication de son bénéfice annuel de 3,4 MdsE, inférieur aux attentes de la place. Les projections de la direction sont également jugées décevantes, inférieures aux attentes du marché pour l'année en cours, ce qui entraîne des commentaires plus que prudents de la part des analystes.
Un grand bureau d'études estime ainsi que la croissance de l'EBITDA est 'trop juste' et que le marché était en droit de s'attendre mieux, justifiant son avis à "sous-performance" sur la valeur malgré sa baisse actuelle en direction des 30 euros ! Pour 2009, EDF explique que l'exercice s'ouvre dans un environnement marqué par les incertitudes nées de la crise économique et financière. Dans ce contexte, et après deux opérations de croissance externe "majeures" en 2008, le groupe annonce se fixer comme priorité pour 2009 la croissance organique, l'intégration des acquisitions, l'amélioration de ses performances opérationnelles et financières et le renforcement de sa structure financière.
L'EBITDA du groupe devrait progresser en 2009 en raison notamment de l'intégration sur l'ensemble de l'exercice de la contribution de British Energy. Hors effet de périmètre et de change, le groupe a un objectif de croissance organique modérée de l'EBITDA dans le contexte économique dégradé actuel : "Les activités en France devraient notamment bénéficier de la poursuite du programme Excellence Opérationnelle sur les évolutions des charges externes et de la disponibilité nucléaire". Le résultat net hors éléments non récurrents ne devrait pas progresser, compte tenu de la poursuite du programme d'investissements.
Le groupe se fixe également comme objectif de conserver une structure financière solide. EDF engage dès cette année un programme de cessions qui devrait alléger son endettement financier net d'au moins 5 MdsE en 2009-2010 : "Ce programme, conjugué avec l'amélioration des performances financières et du cash flow devrait, après la réalisation des deux acquisitions déjà lancées en 2008, contribuer à l'amélioration progressive des ratios financiers du groupe et au renforcement de sa structure financière".
* Capgemini : sur des comptes jugés aussi décevants, le titre abandonne près de 9%. Le groupe a annoncé ce matin un chiffre d'affaires 2008 de 8,71 Milliards d'Euros, stable par rapport à celui de 2007 en données publiées, mais en hausse de 5% en données constantes. En revanche, la marge opérationnelle s'est appréciée à 744 ME, et représente 8,5% du chiffre d'affaires (dont 7,6% au 1er semestre et 9,5% au second), contre 7,4% un an avant. Le bénéfice net part du groupe, à 451 ME, croît légèrement de 2,5% et représente 5,2% du chiffre d'affaires, contre 5,1% en 2007. La trésorerie nette recule de 889 à 774 ME sur l'année. Les analystes espéraient un bénéfice net plus élevé (492 ME).
Concernant les perspectives 2009, dans un contexte où le niveau d'incertitude est particulièrement élevé, le Groupe considère qu'il ne dispose pas d'une visibilité suffisante au-delà du premier semestre. "A cet horizon, il semble que le chiffre d'affaires pourrait connaître une légère décroissance (à taux de change et périmètre constants) celle-ci n'ayant qu'un impact limité sur le taux de marge opérationnelle qui devrait rester supérieur à 6,5% (celui du premier semestre 2008 avait été de 7,6%)", explique le management.
* Alcatel-Lucent : perd autour de 4% en compagnie de Bouygues, Vallourec, GDF Suez, Accor, Lafarge
* Pernod Ricard : abandonne près de 4% après l'avertissement lancé par son rival Diageo.
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