LA TENDANCE DU JOUR
Le CAC40 a clôturé en recul de 2,94% à 2.875 pts. L'indice parisien, déjà en net repli ce matin dans le sillage des places asiatiques, a accentué ses pertes dans l'après-midi, tiré vers le bas par la chute des indices de Wall Street (au plus bas depuis 1997). En effet les nouvelles outre-Atlantique ont de quoi effrayer les intervenants boursiers, que ce soit la chute de l'indice d'activité manufacturière dit "Empire State" de la Fed de New York en février 2009 ou les craintes sur le secteur automobile US. En outre, le Président Barack Obama doit promulguer ce jour son plan de stimulus économique évalué à un peu moins de 790 Mds$, voté définitivement par le Sénat et la Chambre des Représentants vendredi dernier. Sur la place parisienne, la pression monte d'un cran autour des valeurs bancaires en attendant les publications des résultats détaillés de la Société Générale (mercredi), de BNP Paribas et d'Axa (jeudi).
ECO/DEVISES
L'indice d'activité manufacturière dit "Empire State" de la Fed de New York a plongé littéralement en février 2009, ressortant négatif de 34,7, un nouveau plus bas, contre -22,2 annoncés sur le mois antérieur. L'indice de février traduit des conditions manufacturières de nouveau en forte détérioration. L'indicateur des commandes nouvelles a touché lui aussi un plancher historique. L'indice des livraisons, malgré une légère amélioration, reste négatif. Les indices des prix payés et reçus ont été inférieurs à zéro, le second chutant lourdement. Les indicateurs de l'emploi restent profondément négatifs. L'indice des conditions futures générales d'activité est ressorti négatif pour le second mois consécutif. L'indice future sur l'emploi, en particulier, a enfoncé son plancher du mois antérieur.
L'indice de confiance des investisseurs de State Street a progressé de 12,7 points en février 2009 à 72,9, contre 60,2 sur le mois antérieur. Le moral se serait particulièrement redressé parmi les investisseurs institutionnels nord-américains.
Ce mardi (23 heures) marque par ailleurs le délai limite de soumission au gouvernement des plans de redressement des constructeurs automobiles sous perfusion General Motors et Chrysler.
D'après plusieurs rapports médias américains ce mardi, l'État de Californie, gouverné par le républicain Arnold Schwarzenegger, pourrait supprimer 20.000 emplois publics en cas d'échec du vote du plan budgétaire. Le nouveau budget aurait compensé un déficit de 42 Mds$ par des augmentations d'impôts et des réductions de coûts diverses.
L'Euro continue de baisser face au dollar avec une parité à 1,257. De son côté, le baril WTI chute de 7% à 39$ sur la hausse des inquiétudes face à l'état de l'économie.
VALEURS EN HAUSSE
* Gemalto monte de 3,5%. Le groupe a annoncé aujourd'hui la sélection de sa solution d'audimétrie par carte SIM pour la télévision mobile, par Médiamétrie, la société française de mesure d'audience.
* Alcatel-Lucent prend 1%. Le groupe annonce une amélioration importante de son portefeuille de solutions réseau mobile GSM/EDGE permettant de réduire jusqu'à 27% la consommation d'énergie, offrant ainsi des économies considérables aux opérateurs mobiles. Un essai en service réel réalisé avec China Mobile dans la province du Jiangsu, en janvier dernier, en a apporté la démonstration en mettant en évidence une réduction moyenne de 24 % de la consommation d'énergie.
* Steria gagne 1%. Le chiffre d'affaires consolidé 2008 de la SSII s'élève à 1,765 Milliard d'Euros, en croissance par rapport à l'exercice 2007 de 24,7%. L'impact négatif de la variation des taux de change en 2008 est de 124,8 ME. Hors effet de périmètre et de change, la croissance s'élève à 0,9%. L'activité du quatrième trimestre 2008 a été conforme aux prévisions : chiffre d'affaires en croissance organique de 1,0% par rapport au quatrième trimestre 2007 et prises de commandes en forte hausse. Le ratio de prise de commandes sur chiffre d'affaires s'est élevé à 1,31 sur le quatrième trimestre. Au 31 décembre 2008, ce ratio s'établit à 1,07 pour l'ensemble de l'exercice. Le taux de marge opérationnelle de l'exercice 2008, en progression par rapport à 2007 (7,3%), devrait dépasser l'indication précédemment communiquée par le groupe de 7,5%. Par ailleurs, la valeur comptable des déficits des fonds de pension devrait être inférieure à celle du 30/06/08. Ainsi, les convenants bancaires seront largement respectés.
* GDF Suez reprend aussi 0,8% et affiche sa deuxième séance de hausse consécutive.
* L'Oréal gagne 0,5% malgré un arrêt de la croissance à deux chiffres du bénéfice du groupe pour la première fois en 24 ans. A données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, l'augmentation du chiffre d'affaires du groupe sur 2008 ressort à 3,1%. Après un gain de change de 58 ME, le résultat d'exploitation s'élève à 2.725 ME à 15,5% du chiffre d'affaires, taux qui s'établirait à 15,8% du chiffre d'affaires hors impact dilutif de l'intégration de YSL Beauté. Au total, le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents s'élève à 2.064 ME en croissance de +1,2%. Le Conseil d'Administration a décidé de proposer à l'Assemblée Générale des actionnaires du 16 avril 2009, d'approuver un dividende de 1,44 Euro par action en augmentation de + 4,3 % par rapport au dividende payé en 2008. Ce dividende sera mis en paiement le vendredi 24 avril 2009.
VALEURS EN BAISSE
* Ciments Français (-11,9%). Le conseil d'administration du cimentier s'est réuni hier pour examiner un projet de fusion avec sa société mère, Italcementi, qui détient 82% du capital. Cette fusion permettrait de simplifier la structure juridique du groupe Italcementi-Ciments Français, et n'entrainerait aucun changement dans les activités industrielles d'Italcementi et de ses filiales. Ce projet de fusion prendrait la forme d'une absorption de Ciments Français par Italcementi dans le cadre d'une fusion transfrontalière, rendue possible par la directive européenne du 26 octobre 2005 et la loi française de transposition du 3 juillet 2008. Le conseil d'administration de Ciments Français a procédé à un examen de ce projet avec l'assistance de sa banque conseil, BNP Paribas, de son conseil sur son financement Société Générale, et au vu des travaux préliminaires d'Associés en Finance, expert indépendant mandaté pour l'opération. La parité considérée serait de 8,25 actions ordinaires Italcementi pour 1 action ordinaire Ciments Français. La parité extérioriserait une prime de 12,9% par rapport aux moyennes 3 mois calculées en date du 13/02/2009 (moyennes pondérées par les volumes). Les actionnaires Ciments Français conserveraient leur droit au dividende au titre de l'exercice 2008 de Ciments Français, et se verraient remettre des actions Italcementi ex-dividende 2008.
* Gros accès de faiblesse sur le dossier Société Générale, qui chute de 9,5% sous les 23 Euros à la veille de sa publication annuelle. La banque a d'ores et déjà donné la teneur de son bénéfice net (2 Milliards d'Euros sur l'exercice), ce qui implique un résultat proche de l'équilibre sur le dernier trimestre. Les analystes se concentreront sur la performance de la banque d'investissement et sur la gestion d'actifs. Ils s'interrogent sur la politique de dividende, qui devra composer avec les appels à la "modération" du gouvernement. BNP Paribas perd de son côté 7,5%.
* Saint Gobain perd 6,2%. La Société Générale est passée à la vente sur le dossier.
* Haulotte Group chute de 5,8%. L'entreprise a dégagé un chiffre d'affaires consolidé annuel de 450,8 Millions d'Euros, en baisse de 26,7% (CA retraité de 614,8 ME pour 2007). Le chiffre d'affaires consolidé du quatrième trimestre 2008 ressort à 73,9 ME, dont 9,5 ME réalisés par la nouvelle filiale américaine Bil Jax, contre un CA retraité de la cession des activités locations France de 193,8 ME pour la même période de l'exercice précédent. Fortement pénalisées par le ralentissement brutal de l'économie mondiale après l'été et la restriction du crédit liée à la crise financière, les ventes de matériels diminuent de 31% alors que l'activité Services est en hausse de 24% et l'activité de location reste stable. Les ventes hors d'Europe, en hausse de +40% par rapport à 2007, ont représenté 23% du total contre 11% pour l'exercice 2007. Dans un environnement caractérisé par le ralentissement économique et de l'absence de visibilité sur 2009, qui ne permettent pas de faire de prévisions d'activité sur l'année en cours, Haulotte Group a pris les mesures nécessaires pour ajuster sa production et adapter ses coûts de structure pour préserver ses cash flow futurs.
* Aéroports de Paris perd 2,6%. En janvier, le trafic passagers d'ADP a chuté de 7,8% en glissement annuel, avec 5,9 millions de voyageurs dont 4,1 millions à Roissy (-6,5%) et 1,8 million à Orly (-10,7%). "Les intempéries du début d'année, la grève nationale du 29 janvier et l'environnement économique mondial ont contribué à la diminution du trafic de passagers", commente le concessionnaire, qui fait par ailleurs état d'une baisse de 8,3% des mouvements d'avions sur le mois, plus marquée là encore à Orly qu'à Roissy. Le taux de remplissage des appareils est quasi-stable à 66,9%.
* Sanofi-aventis (-0,8%). Le journal économique brésilien 'Valor' affirme que l'entreprise locale spécialisée dans les génériques Medley est en discussions avec Sanofi-aventis en vue d'un rachat, en citant des "sources proches des discussions". Selon ces mêmes informateurs, le laboratoire français pour payer 500 Millions de Reais, soit environ 175 Millions d'Euros, pour récupérer la part de la famille Negrao, fondatrice du "génériqueur".
* EDF perd 0,2% et enregistre ainsi sa 8 séances consécutives de baisse. Le dossier avait été introduit en bourse fin 2005 à 32 Euros pour les particuliers et à 33 Euros pour les institutionnels.
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