Le fonds 'Centifolia' de DNCA investit principalement sur des actions françaises dans une logique de type "value".
Le gérant explique les fortes divergences de performance au sein du fonds par les sombres perspectives des secteurs dépendants du crédit comme l'automobile et la construction.
Au cours du mois de janvier, les valeurs Air France-KLM, Michelin, Renault, Saint Gobain et TF1 abandonnent plus de 15 %.
En revanche, Thalès et EADS en gagnent autant, favorisés par la longueur de leur carnet de commandes et l'appréciation du dollar, précise le gérant.
Parmi les mouvements opérés, le gérant a allégé ses titres Total et Sanofi-Aventis, dont les poids respectifs tutoyaient la limite des 10 % et a renforcé TF1 et CGG Véritas.
Le gérant estime que le premier trimestre devrait vraisemblablement constituer le trimestre critique de l'année 2009. Aussi, il est dans l'optique de compléter nos positions dans les phases excessives des marchés.
Les principales valeurs du fonds 'Centifolia' sont : Total, Sanofi-Aventis, GDF Suez, France Telecom, Vivendi, Thales, Casino Guichard, Eurotunnel, TF1 et pour finir CGG Veritas.
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