(AOF / Funds) - Le deuxième trimestre sera le trimestre de tous les dangers, affirme Romain Boscher, directeur de la gestion actions chez Groupama Asset Management. Le gestionnaire d'actifs n'exclut pas de nouveaux plus bas pour l'indice CAC 40 qui pourrait revenir aux environs des 2000 points. Il souligne le manque d'acheteurs à long terme au moment où les augmentations de capital se multiplient. Pour autant, Romain Boscher estime que le gros du travail de recapitalisation sera achevé à la fin du deuxième trimestre. Pour sa part, Roland Lescure, directeur des gestions chez Groupama AM, souligne que la complaisance n'est plus de mise ni chez les politiques, ni chez les analystes, ce qui constitue un premier signal d'achat. Le spécialiste de l'investissement anticipe un rebond de l'indice CAC 40 au second semestre qui atteindrait les 2900 points à la fin de l'année. Au-delà de la problématique de flux, il considère en effet que les valorisations des marchés sont attrayantes. Selon lui, la très forte dégradation de la rentabilité des sociétés est déjà en grande partie reflétée dans les cours.