(AOF / Funds) - Natixis Asset Management considère que les obligations offrent un potentiel d'appréciation. Il estime que les obligations privées sont intéressantes avec une valorisation généreuse car les " spreads " font plus que rémunérer la probabilité de défaut implicite. Le gestionnaire d'actifs conseille d'être sélectif en restant à l'écart des dettes financières subordonnées en raison du risque de nationalisation et du risque de transformation des dettes juniors en actions. Il est également prudent sur les cycliques.