(AOF / Funds) - " Les bourses ont tout simplement et fort justement pris acte de l'amélioration des indicateurs économiques avancés ", affirme Joseph Alfonsi de CamGestion. Une explication intermédiaire entre un rebond dans un marché baissier (bear market rally) et le rétablissement définitif des marchés d'actions. Il juge que " ce rebond de marché est signifiant ", mais aussi qu'il est encore trop tôt pour voir dans cette progression le signal d'une reprise durable des indices. Joseph Alfonsi estime qu'il faut se féliciter de l'amélioration des indicateurs économiques avancés, mais qu'il est également nécessaire de les remettre en perspective. " Les niveaux sur lesquels ils campent demeurent particulièrement bas et n'indiquent pas autre chose, en soi, qu'un ancrage en territoire récessif des économies américaine et européenne ", fait-il ainsi remarquer. Le gestionnaire d'actifs souhaite obtenir des signaux plus probants pour être convaincu que l'économie se rapproche du sentier de croissance positif, " seule orientation à même de permettre aux entreprises de délivrer tendanciellement des résultats en progression ". " Pour notre part, nous ne serons véritablement convaincus du potentiel haussier des marchés d'actions que lorsque le processus de révision baissière des résultats sera achevé ", conclut Joseph Alfonsi.