LA TENDANCE DU JOUR
La consolidation s'est poursuivie une grande partie de la journée mais le CAC40 termine finalement en légère hausse de 0,11% à 3.156 points après un plus bas à 3.118 points dans la journée. La bourse de Paris stoppe donc une série de trois baisse d'affilée mais parviendra difficilement à inscrire une dixième semaine consécutive de progression. Wall Street est quand même dans le vert actuellement alors que le Département US au Travail a annoncé que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont augmenté de 32.000 pour la semaine close au 9 mai pour s'établir à 637.000. Un chiffre légèrement supérieur aux attentes du consensus. Le baril de pétrole s'est replié à 57 dollars après avoir dépassé brièvement le cap des 60$ avant-hier soir.
VALEURS EN HAUSSE
* Renault gagne 3,8% à 23,6 Euros et Peugeot 5% à 16,8 Euros. Les immatriculations de véhicules neufs ont chuté de -2,3% en avril 2009, selon les données regroupées par l'organisation européenne des constructeurs ACEA. Sur quatre mois, le marché automobile européen recule de 15,9%.
* ADP gagne 4,7% à 46 Euros, reprend 4,5% à 23,2 Euros dans le sillage de sa publication de la veille. ADP a publié un chiffre d'affaires trimestriel consolidé de 608,5 Millions d'Euros, en croissance de 4,8 %. Le trafic passager ressort en baisse de 8,6% mais est "plus résistant que la plupart des comparables européens". La baisse est de 8,2% à Roissy et de 9,6% à Orly. La baisse des mouvements d'avions est de 5,6%.
* Vallourec termine à 84,6 Euros (+1,3%). Vallourec a publié pour le premier trimestre 2009 des résultats "résistants dans un environnement en rapide détérioration". Le chiffre d'affaires consolidé a atteint 1,31 Milliards d'Euros, en baisse de 5,1% par rapport au 1er trimestre 2008. Le résultat brut d'exploitation est resté stable à 339,3 Millions d'Euros (-0,7%), soit un ratio RBE/ chiffre d'affaires de 25,8%, supérieur au niveau du T1 2008 (24,7%). Le niveau de trésorerie généré reste élevé, et se monte à 320,1 ME. L'endettement net a été réduit de 152,7 ME à 193,8 ME. Le résultat net part du Groupe baisse de 3,2% à 187,2 ME par rapport à l'an passé. Par rapport au T1 2009 et compte tenu de l'environnement économique, Vallourec anticipe une nouvelle baisse des ventes et du résultat brut d'exploitation, mais ne donne pas de précisions chiffrées quant au niveau de ses activités.
* Dans le haut du palmarès du CAC40, Lafarge et Saint-Gobain reprennent 4% et 5,8% respectivement.
VALEURS EN BAISSE
* Crédit Agricole recule de 0,3% à 10,17 Euros. La banque n'aura pas réalisé de pertes au 1er trimestre, comme cela était redouté par certains. La banque verte n'aura pas non plus brillé, avec un bénéfice net de 202 Millions d'Euros, en retrait de 77,4% en glissement annuel, loin des 350 ME prévus en moyenne par les analystes. Dans le détail, l'établissement a vu son Produit Net Bancaire résister à 4,06 MdsE (-1,2%), tandis que le Résultat Brut d'Exploitation s'est accru de 21,4% à 1,08 MdE. Le coût du risque, multiplié par 2,4 fois, atteint en revanche 1,08 MdE, ce qui neutralise l'embellie sur le RBE. Le bénéfice net ressortirait cependant à 618 ME en écartant les activités en cours d'arrêt de la banque de financement et d'investissement. Le président René Carron, et le directeur général Georges Pauget ont déclaré "Tirant les enseignements de la crise, et après une restructuration largement réalisée de ses principaux métiers, Crédit Agricole S.A. a fait le choix de privilégier sa capacité à générer des résultats récurrents et solides". Le Crédit Agricole SA affichait fin mars un ratio de solvabilité Tier 1 de 8,8%, sans aucune opération nouvelle. Il intègre en revanche l'impact de la dégradation de ratings sur certains actifs, conduisant à des déductions directes des fonds propres. Le ratio "Core Tier 1 se maintient au haut niveau de 8%.
* Natixis chute de 13% à 1,43 Euro. Ce sera finalement 1,839 Milliard d'Euros de pertes ! Quand les autres établissements bancaires se redressent au 1er trimestre, Natixis poursuit sa descente aux enfers. La banque d'investissement filiale des Caisses d'Epargne et des Banques Populaires a encore déçu, en dévoilant hier soir ses résultats pour les trois premiers mois de l'année. On pourra toujours prétexter que ces lourdes pertes sont dues à une perte de 1,9 MdE dans la structure de cantonnement et que le "résultat net courant" des activités pérennes est positif à 214 Millions d'Euros, ces chiffres laissent une fois encore un goût amer dans la bouches des petits actionnaires. Mais la soupe à la grimace doit également être partagée par les deux gros actionnaires de l'établissement, en cours de fusion, qui ont dû injecter à nouveau 3,5 MdsE dans la structure pour en assurer la solvabilité, dont 1,5 MdE sous forme d'avance d'actionnaires et 2 MdsE sous forme de "TSSDI" (Titres super subordonnés). De quoi permettre au ratio "Tier One" de se fixer à 9,4%. Cependant hors soutien, le ratio Tier One ressort à 6,9% au 31 mars 2009, et le ratio Core Tier one à 4,6%. Notons que l'apport d'argent frais s'inscrit dans le cadre de la constitution du nouveau groupe auquel l'Etat a confirmé l'apport de 5 MdsE, dont 2 MdsE avant le 30 juin compte tenu de l'état d'avancement du projet de rapprochement.
* Total perd 1,7% et revient sur les 40 Euros.
* CGG Veritas perd 6,6% à 11,1 Euros. Le chiffre d'affaires incluant Wavefield, est en baisse de 2% à 851 millions de dollars au premier trimestre. Le résultat opérationnel chute de près de 30% à 131 M$. Le résultat net cède 26% à 71 M$, contre 95 M$ un an plus tôt. Le taux de marge opérationnelle du Groupe est de 15%, contre 21% un an plus tôt. Le taux de marge nette est de 8%, pour 11% au T1 2008. Le carnet de commandes est de 1,4 milliard de dollars au 1er Mai 2009, en baisse séquentielle de 25% en raison d'une réduction générale de la demande et des reports d'engagements de clients.
* Sanofi-aventis cède 1 % à 44,96 Euros. La société et Kyowa Hakko Kirin ont signé un accord de collaboration et de licence en vertu duquel le laboratoire français acquiert les droits mondiaux sur l'anticorps monoclonal humain anti-LIGHT mis au point par son partenaire japonais. Cet anticorps anti-LIGHT est actuellement en phase préclinique de développement et devrait être le premier de sa catégorie pour le traitement de la rectocolite hémorragique et de la maladie de Crohn. Son développement pourrait aussi se poursuivre dans d'autres indications comme le traitement de la polyarthrite rhumatoïde.
* Club Med reperd 6% à 9,5 Euros.
* Bouygues recule de 2,7% à 29,8 Euros. Au premier trimestre 2009, le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'établit à 6,7 MdsE, en retrait de 2% par rapport à l'année précédente, et de 3% à périmètre et change constants. Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction est en hausse de 4% (stable en France et +9% à l'international) grâce au niveau élevé des commandes des années précédentes.
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