La rumeur se précise ! EDF préparerait bien un vaste emprunt réservé aux investisseurs individuels. Le PDG du groupe, Pierre Gadonneix, l'a confirmé hier lors de l'Assemblée générale. L'électricien examine avec l'AMF "la possibilité d'émettre un emprunt obligataire réservé aux épargnants particuliers (...) Nous devrions pouvoir vous en dire plus dans les semaines à venir", a-t-il indiqué.
L'opération, couplée à des cessions d'actifs, contribuerait à refinancer la dette du groupe, qui a atteint 25 MdsE à fin 2008, après le rachat de British Energy et d'actifs de Constellation Energy aux Etats-Unis.
De son côté, 'Le Figaro' donne des précisions ce matin : selon ses sources, le projet porterait sur l'émission de 700 Millions à 1 Milliard d'Euros, d'une durée de 5 ans. Le taux d'intérêt ne serait pas encore fixé, mais serait inférieur à 5% et supérieur à celui du Livret A (dont le taux est revenu à seulement 1,75% depuis le 1er mai).
En tout état de cause, il est probable que le taux servi soit inférieur à celui qu'auraient exigé les investisseurs institutionnels, le groupe espérant attirer des particuliers cherchant une rémunération supérieure au Livret A, mais aussi aux emprunts d'Etat (3,8% sur l'OAT à 10 ans et 2,8% sur l'OAT à 5 ans, avant impôts).
Les épargnants français seraient donc un peu moins bien traités que leurs homologues belges et luxembourgeois : en effet, GDF Suez, le rival d'EDF, leur avait offert un taux de 5% lors d'une émission de 750 ME d'obligations début février...
Depuis le début de l'année, de très nombreuses entreprises ont émis des emprunts obligataires, mais ceux-ci étaient réservés aux seuls investisseurs institutionnels et bouclés en un ou deux jours. Un afflux de papier qui a poussé les gestionnaires d'actifs à lancer un nouveau type de fonds obligataires dits "à échéance", composés de paniers d'obligations de même échéance, afin de permettre aux particuliers de participer à cette 'manne'.
Mais le marché des obligations en direct reste encore peu accessible aux particuliers, et la cote parisienne n'a cessé de se réduire ces dernières années, malgré la création d'un compartiment d'OAT pour les particuliers en 2005.
Au passage, 'Le Figaro' n'exclut pas qu'après EDF, l'Etat songe aussi à faire appel à l'épargne public (son dernier emprunt remonte à Edouard Balladur, en mai 1993), ainsi que les Régions, en particulier celle des Pays de Loire, qui aurait prévu d'émettre pour environ 80 ME d'obligations en septembre prochain...
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