François-Xavier Brault, Directeur Financier d'Ideal Medical Products (IMP), a précisé à Boursier.com que l'accord juridique conclu fin septembre entre Ideal Medical Products, Alphatec Holdings et Scient'x "reste toujours valable et n'a pas été dénoncé".
François-Xavier Brault ne cache pas que la probabilité que l'opération se réalise dans les conditions initiales semble faible. Alphatec a en effet informé IMP que la baisse du titre Alphatec sur le Nasdaq (4 dollars hier soir) rendait trop dilutive, pour les actionnaires minoritaires, l'augmentation de capital prévue pour financer 85% de l'acquisition du bloc de contrôle d'IMP (61,3% du capital) pour un prix total d'environ 54,8 Millions d'Euros (équivalent à un prix par action de 25,54 Euros).
Au cours actuel d'Alphatec, les minoritaires sont hostiles à cette augmentation de capital qui était prévue dans une fourchette de prix comprise entre 5 et 9,5 dollars. Deuxième problème, la levée de fonds qui était prévue pour financer l'acquisition par Alphatec de 33,1% du capital de Scient'x auprès du fonds d'HealthpointCapital Partners pour un prix total d'environ 44,2 ME serait aussi dilutive à terme, même réalisée par émission d'obligation convertibles.
IMP n'a pas été concerté face à ces problèmes et a demandé à Alphatec de lui fournir de plus amples informations sur les difficultés rencontrées et/ou anticipées pour la réalisation des conditions suspensives à l'opération de rapprochement (dont le financement et l'approbation des actionnaires d'Alphatec). IMP compte ensuite réunir son Conseil d'administration afin de donner suite.
En cas d'échec du rapprochement de Scient'x et Alphatec Holdings, François-Xavier Brault précise que le management privilégiera un retour à la rentabilité de Scient'x et une croissance plus forte du chiffre d'affaires en s'appuyant sur les investissements réalisés sur les nouveaux implants. IMP pourrait également se tourner vers un autre partenaire alors que la solution de réactiver une introduction en bourse (projet annulé en juin 2006) semble plus difficile.
IMP pourrait également chercher à casser le pacte d'actionnaires de Scient'x par lequel les Fondateurs sont engagés à conserver au moins 50,1% du capital et des droits de vote au sein de IMP. Dans l'hypothèse où ils viendraient à détenir moins de 50,1% du capital et des droits de vote au sein de IMP, Healthpoint aurait en effet la faculté d'exercer la promesse d'achat sur les titres de la société Scient'x qui lui est consentie par IMP et son PDG Olivier Carli.
Le titre Ideal Medical Products est en légère hausse ce jeudi après-midi autour de 18 Euros après avoir encaissé un repli de 25% en deux journées.
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