(AOF / Funds) - Invesco conserve sa surexposition aux marchés émergents, écrit le gestionnaire dans sa note mensuelle. Benjamin Caron, gérant de portefeuilles multigestion, dit garder de fortes convictions fondamentales et techniques, tout particulièrement pour la Chine, mais reste néanmoins "très prudent". "En effet, ce type d'investissement est devenu très consensuel et nous nous méfions donc d'un éventuel retour de flux", écrit-il. Durant les cinq premiers mois de l'année, il constate que l'afflux de liquidités vers les marchés émergents a été de plus de 21 milliards de dollars contre 50 sortis sur la totalité de 2008. "Quant au Japon, nos convictions se concrétisent, nous avons commencé à constituer une position", ajoute-t-il. "Ce marché à valorisation attrayante et à caractère pro-cyclique pourrait repartir très rapidement." Il estime que les actions japonaises devraient en outre profiter de la reprise asiatique, surtout si le yen venait à baisser, ce qui favoriserait la compétitivité extérieure du pays. "Enfin, l'aspect technique ainsi que le sentiment de flux, selon nous favorables, viennent conforter notre positionnement à l'égard du Japon", conclut le gestionnaire.