(AOF / Funds) - La chute de la production industrielle en mai aux Etats-Unis annonce une contraction du PIB de l'ordre de 4% au deuxième trimestre, écrit Groupama Asset Management dans son point mensuel sur l'environnement économique. Le retour de la croissance au cours du second semestre n'est pourtant pas remis en cause, comme l'indique la poursuite de l'amélioration des indicateurs avancés, ajoute-t-il. Il n'est cependant pas non plus acquis définitivement selon lui. "En effet, en dépit de récents signes de stabilisation, une rechute du marché de l'immobilier est d'autant plus probable que les taux ne repassent pas rapidement en-dessous de 5%. De plus, le désendettement de tous les agents du secteur privé face à la crise de solvabilité va continuer à guider leur comportement", argumente Groupama.