(AOF / Funds) - BNP Paribas Investment Partners continue à privilégier les marchés des obligations d'entreprises, indique le gestionnaire dans sa note mensuelle de juillet. Ce choix intervient malgré la hausse des titres high yield au premier semestre, qui semble excessive selon lui. "Nous recommandons donc aux investisseurs d'attendre un repli des marchés obligataires avant d'y engager de nouveaux actifs", conseille-t-il. "Par ailleurs, nous pensons que les crédits investment grade sont encore capables de surperformer, à condition de sélectionner rigoureusement les émissions", ajoute BNPP IP. Il continue en outre à privilégier les emprunts d'Etat de la zone euro en raison des risques déflationnistes persistants dans toute la région.
Investment/ Speculative Grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".