(AOF / Funds) - Les portefeuilles diversifiés multigérants d'Invesco sont demeurés investis sur des niveaux assez importants pendant la majeure partie de l'été, indique le gestionnaire dans son point mensuel de septembre. "Au fil des semaines, les expositions aux marchés émergents ont été allégées au profit de l'Europe et du Japon", précise-t-il. Il estime que ces marchés affichent un retard, n'ayant pas totalement bénéficié des progressions récentes d'autres places, en particulier émergentes. Ils ressortent à des niveaux de valorisation tout à fait raisonnables, souligne-t-il. Selon lui, la sous-exposition de la plupart des investisseurs à ces deux zones leur confère par ailleurs un potentiel de rattrapage d'autant plus important. Le risque de change contre dollar a en outre été fortement réduit.