(AOF / Funds) - [-73]· la recherche de transparence et de liquidité, les investisseurs institutionnels ont été séduits par les ETF. La crise les a toutefois conduits à se montrer plus méfiants. Nous avons demandé à divers acteurs de la place de répondre aux principales interrogations que soulèvent ces produits.
"Sur les marchés réglementés, la liquidité des ETF, ETC (Exchange Traded Commodity) et ETN (Exchange Traded Note) est assurée par des teneurs de marchés qui s'engagent contractuellement avec la Bourse à garantir un prix d'achat et de vente, ainsi qu'un volume tout au long de la journée, de 9h05 à 17h40", explique Valérie Baudson, directeur développement de CASAM ETF. Mais les volumes échangés en bourse ne reflètent pas la profondeur du marché, car l'essentiel des transactions s'effectue de gré à gré. "Lorsqu'ils traitent en dehors du marché, les investisseurs institutionnels s'adressent directement à des Market Makers, explique Valérie Baudson. Ces derniers doivent avoir l'autorisation des émetteurs pour créer des parts sur le marché primaire. A partir du moment où un ETF est disponible, il est liquide. Cette liquidité ne dépend pas du volume échangé en Bourse, mais de la liquidité de l'indice sous-jacent."