(AOF / Funds) - Compte tenu des valorisations, les marchés sont tributaires d'une amélioration des perspectives macro et microéconomiques, estime la Française des Placements dans sa lettre mensuelle sur les gestions actions. Le gestionnaire pense que le pari d'un fort directionnel positif n'est pas induit par une sous-valorisation extrême. "Les niveaux de valorisations représentent un risque sur le pari de reprise forte de croissance des indices", estime-t-il. L'analyse des fondamentaux porte selon lui à se positionner sur des secteurs et des valeurs délaissés par le marché.