(AOF / Funds) - Durant le troisième trimestre, l'industrie des hedge funds a profité d'une orientation des marchés des plus favorables, constate Natixis dans une note. Il ajoute que l'ensemble des marchés a bénéficié de la liquidité abondante offerte par les politiques monétaires expansionnistes en vigueur à l'échelle mondiale. Natixis évoque un contexte "particulièrement porteur" dans lequel l'indice HFRI weighted composite (qui reflète les performances des hedge funds) a affiché une performance de 6,9% entre juillet et septembre. Hormis les Short sellers qui ont fortement subi la hausse des marchés actions (-13,6% sur les 3 derniers mois), l'ensemble des stratégies présente un trimestre positif, constate Natixis. Les fonds Emerging Markets et de Convertible Arbitrage occupent toujours le haut du tableau, avec respectivement +12,9% et +10,1%. Les stratégies de Fixed Income Arbitrage (+9,1%) ont profité des forts mouvements observés sur les courbes de taux ainsi que de l'augmentation de la volatilité implicite, notamment sur les maturités courtes. Dans cet environnement, les Long/Short Equity ont offert une performance de +7,8%, limitée par une exposition nette défensive. Enfin, les stratégies directionnelles ont relativement moins bien performé, à l'image des CTAs dont les performances générées sur les marchés des changes et de matières premières ont été limitées par un positionnement défensif sur les marchés actions.
Convertible Bonds et Volatility Arbitrage : Stratégies visant à profiter d'opportunités d'arbitrage sur volatilité en investissant dans divers instruments financiers. Les fonds Convertible Bonds investissent en priorité dans des obligations convertibles et couvrent de manière discrétionnaire certains des facteurs de risque sous-jacents (risque de taux d'intérêt, risque de crédit, risque de marché) afin d'obtenir une exposition au risque de volatilité et/ou de crédit à un prix très intéressant. CTA : Stratégie qui vise à exploiter les fluctuations de cours des marchés des obligations, des actions, des changes et des matières premières à l'aide de modèles de trading systématique. Long/Short Equity : Stratégie directionnelle qui consiste essentiellement à acheter des actions et des dérivés présentant un potentiel d'appréciation et à vendre celles dont on anticipe qu'elles vont se déprécier. Long/Short Equity Short Bias : Stratégie directionnelle qui consiste essentiellement à acheter des actions et des dérivés présentant un potentiel d'appréciation et à vendre celles dont on anticipe qu'elles vont se déprécier tout en maintenant structurellement une exposition nette courte au marché des actions.