Interrogé par Boursier.com Frédéric Plisson, Gérant de Echiquier Major estime "que les indices boursiers sont tenus par l'excellente qualité des résultats publiés par les sociétés. Les chiffres du premier trimestre 2006 confirment cette tendance, comme en témoigne ceux d'Essilor ou de l'Oréal... Les résultats au titre du premier semestre de l'année en cours devraient être très bons car la base de comparaison est faible. La première partie de 2005 n'avait en effet pas été très favorable avec la faiblesse du Dollar. Globalement, le marché ne se paye donc pas encore très cher car la hausse n'a fait que refléter cette progression des résultats. Nous anticipons une progression des résultats des grandes valeurs de 8 à 10% sur l'ensemble de l'exercice 2006"..."Il faut également indiquer que le début d'année a été marqué par des opérations de fusions et d'acquisitions importantes. L'argent n'est pas cher et les grandes entreprises entendent conquérir de nouvelles parts de marché. Par ailleurs, l'économie française ne va pas si mal, le chômage ayant plutôt tendance à baisser actuellement tandis que la consommation demeure bien orientée".
Parmi les pistes d'investissement recommandées par le gérant : "Nous apprécions les sociétés qui ont la capacité d'imposer leurs prix et donc de s'affranchir de la hausse des matières premières" ..." Nous avons ainsi une grosse ligne sur Arcelor. Le dépôt de l'offre de Mittal va lui donner l'occasion de détailler son projet industriel avec des chiffres précis".
Autre idée évoquée par Frédéric Plisson, Lafarge : "Le groupe devrait ainsi être plus agressif au chapitre des acquisitions. Nous n'en sommes qu'au début de l'histoire et le potentiel est donc élevé selon nous".
Le gérant évoque aussi le cas de Michelin "qui demeure toujours décoté"..."L'objectif, donné par la direction du pneumaticien, d'une marge opérationnelle de 10% est crédible. Nous estimons même que la société peut aller au delà... Michelin parvient à répercuter les hausses de prix des matières premières. La firme bénéficie d'une image de qualité et d'innovation grâce à l'importance qu'elle accorde à la recherche".
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