(AOF / Funds) - C'est surtout grâce à la poursuite de la réduction des coûts que les entreprises ont enregistré de bons résultats, estime BNP Paribas Investment Partners dans une note. La croissance du chiffre d'affaires, vecteur de création de valeur, reste encore trop modeste, juge-t-il. Une reprise des activités de fusions-acquisitions pourrait donc selon lui aider cette reprise et soutenir ainsi les actions européennes. L'environnement actuel se prête d'ailleurs aux fusions-acquisitions, dont la reprise à moyen terme est probable, observe-t-il. "D'une part, les entreprises sont tenues d'accroître leur chiffre d'affaires, ce qui représente un véritable défi étant donné les incertitudes qui pèsent encore à court terme", écrit BNPP IP. "D'autre part, les liquidités des entreprises sont élevées et il est à nouveau possible d'emprunter pour réaliser des acquisitions", ajoute-t-il.