(AOF / Funds) - " Le sort des actions ne se joue pas à Dubaï mais sur l'emploi ", affirme Banque Leonardo. Celle-ci souligne en effet que les difficultés financières de Dubaï n'ont pas entraîné de remontée significative de l'aversion au risque. La banque fait par ailleurs remarquer que les marchés actions plafonnent depuis 1 mois. Le stratège François Chevallier explique ce phénomène par le fait que les investisseurs attendent une remontée de l'emploi, nécessaire pour croire à la pérennité de la reprise. Il juge cependant que ce plafonnement n'est pas inquiétant, car une reprise, même technique, est créatrice d'emplois. Banque Leonardo fait enfin remarquer que le plafonnement des indices recoupe des disparités sectorielles marquées liées au cycle économique : les financières reculent, les cycliques plafonnent et les défensives (hors " utilities ") progressent.