(AOF / Funds) - " Il est certain que le risque souverain restera un thème d'investissement incontournable pour les marchés développés ", affirme Axa Investment Managers dans son commentaire hebdomadaire. Il note qu'une dégradation aussi forte des finances publiques n'a jamais été enregistrée dans l'histoire récente, sauf en temps de guerre. Pour autant, si l'ajustement nécessaire apparaît très important, il n'est pas sans précédent dans l'histoire des économies développées. Le gestionnaire d'actifs cite notamment le cas de l'Irlande à partir de 1978. Il reconnaît cependant que certains facteurs clé rendent la situation actuelle différente. Il cite l'effet clairement défavorable de la démographie sur les finances publiques et la hausse simultanée de la dette publique dans nombre de pays développés. Selon Axa Investment Managers, afin d'éviter une hausse irréversible de la dette publique, les autorités devront augmenter les impôts et réduire les dépenses d'investissement.