(AOF / Funds) - Les marchés d'actions continueront à bénéficier d'un contexte favorable au premier semestre de 2010, anticipe ING IM dans une note. Il attend une amélioration des indicateurs économiques et des bénéfices des entreprises, ainsi que la poursuite des politiques monétaires et budgétaires souples et des liquidités abondantes. "Maintenant que les bénéfices des entreprises ont atteint leur plancher, les marchés d'actions entament une phase plus mature du cycle", analyse le gestionnaire. Selon lui, la croissance bénéficiaire va devenir la force motrice des marchés d'actions. Il prévoit une hausse des bénéfices de 25 à 30% en 2010. "Les bénéfices devraient en effet enregistrer un net rebond grâce à la solide réduction des coûts qui a permis aux marges d'exploitation d'atteindre leur plancher à des niveaux étonnamment élevés", anticipe ING IM. Il prédit que la reprise économique, tirée par la reconstitution des stocks et la robuste croissance des marchés émergents, entraînera également une légère hausse des revenus. "Combinée à une baisse des coûts d'exploitation et de financement, une hausse, même modeste, des revenus conduira à une augmentation substantielle des bénéfices", estime-t-il.