(AOF / Funds) - Pour le moment, considérant qu'une économie ne peut pas croître durablement sur un seul "cylindre", BNP Paribas Investment Partners dit ne pas être enclin à augmenter l'exposition de son portefeuille Actions Internationales au cycle économique japonais. Il souligne en effet que la consommation intérieure est restée le point faible du pays. Il ne prévoit d'ailleurs pas de fort rebond de la demande intérieure tant que la déflation continue. Dans ce contexte, les exportations resteront donc un élément clé à horizon prévisible. Il se dit toutefois prêt à réviser cette position en cas de signes d'un redressement plus équilibré. Dans le même temps, BNPP IP dit rester "plutôt optimiste" sur les actions japonaises, dont le poids dans les allocations des investisseurs internationaux reste inhabituellement bas. Selon lui, un catalyseur déclenchera tôt ou tard un ajustement qui pourrait s'avérer puissant s'il ressemble au dernier, en 2003.