(AOF / Funds) - Raiffeisen Capital Management indique dans une note que son portefeuille montre une orientation cyclique. "Cette tendance s'exprime notamment par les surpondérations du secteur informatique, de la consommation cyclique, des matières premières et de l'industrie", écrit-il. Il sous-pondère en revanche le secteur des télécommunications, des fournisseurs d'énergie et de la santé. Mais le portefeuille n'est pas uniquement orienté vers les valeurs cycliques : les valeurs financières sont ainsi sous-pondérées, tandis que les valeurs défensives de consommation sont surpondérées. "Ainsi, le bêta du portefeuille est réduit et l'aspect valeur relative renforcé", conclut Raiffeisen.