(AOF / Funds) - Richard Woolnough, le gérant du fonds M&G Optimal Income Fund, a revu plusieurs fois à la hausse la voilure de son exposition aux obligations à haut rendement depuis plusieurs mois, indique le gestionnaire dans une note. Au mois de février, il a renforcé le poids des obligations à haut rendement de manière significative, passant de 20,2% à 24,2% du portefeuille. "Plus globalement, Richard Woolnough a accru le niveau de risque du portefeuille", précise M&G. Il a ainsi revu à la hausse l'exposition du fonds aux obligations d'entreprise notées BBB et BB, de même qu'il a modestement réduit celle aux obligations notées AAA et aux instruments monétaires. Il se montre désormais plus particulièrement enclin à détenir des obligations à haut rendement dans le fonds M&G Optimal Income Fund compte tenu de l'amélioration de la liquidité sur ce marché et de la reprise des émissions. Il cite plusieurs raisons pour expliquer son opinion positive sur cette classe d'actifs : l'offre d'obligations d'entreprise baisse par comparaison avec celle de la dette souveraine, les taux de défaut semblent avoir atteint leur point culminant et les perspectives inflationnistes sont rassurantes, autant de facteurs créant un environnement favorable pour les obligations d'entreprise.