(AOF) - Eramet a annoncé que l'un de ses principaux actionnaires, Carlo Tassara France, la holding de l'homme d'affaires Romain Zaleski, a fait inscrire à l'ordre du jour de l'assemblée générale du 20 mai prochain des résolutions pour révoquer de leur mandat d'administrateur quatre membres de la famille Duval, propriétaire de 36,6% du capital. "Carlo Tassara France, qui détient 12,87% du capital d'Eramet, dispose d'un nombre d'actions suffisant pour demander l'inscription de projets de résolutions à l'ordre du jour d'assemblées générales d'Eramet", a indiqué le groupe minier. "Elle a formé sa demande plus de 25 jours avant la date de l'assemblée, soit dans les délais prescrits par la loi". Le Conseil d'administration a donc, dans sa séance du 27 avril 2010, modifié l'ordre du jour de l'assemblée générale pour y intégrer les projets de résolutions proposés par Carlo Tassara France. Le conseil d'administration, au cours de cette même séance, a décidé à l'unanimité de recommander aux actionnaires d'Eramet de voter contre ces projets de résolutions, les administrateurs concernés individuellement n'ayant pas pris part au vote. Depuis quelques mois, Romain Zaleski essaye de faire annuler la transaction qui a permis à la famille Duval de devenir le premier actionnaire du groupe minier. Ce conflit perturbe la vente des 25% qu'Areva souhaite céder pour financer ses investissements.
Les points forts de la valeur
- Le groupe occupe des positions fortes sur le plan mondial dans ses trois activités : les alliages et aciers spéciaux à hautes performances, le manganèse et le nickel. - La production d'acier, et par ricochet l'activité d'Eramet, bénéficient d'une tendance porteuse à long terme : 50% de la production mondiale d'acier est aujourd'hui chinoise et 50% de la consommation mondiale vient du secteur de la construction, du fait de l'urbanisation croissante des pays émergents. - Le groupe dispose d'une marge de manoeuvre financière pour procéder à d'éventuelles acquisitions. Il relance également ses investissements de capacité.
Les points faibles de la valeur
- En tant que premier employeur de Nouvelle-Calédonie, Eramet est très impliqué dans le climat social du territoire. - Le groupe est confronté à la dégradation de la rentabilité de sa branche nickel sous l'effet de l'évolution du coût de l'énergie, des taux de change, de l'évolution du gisement et surtout d'une dégradation de la productivité de l'entreprise. - Les trois activités du groupe sont cycliques, ce qui peut entraîner une certaine volatilité des résultats. La sidérurgie constitue 70% de la clientèle du groupe. - Les perspectives pour les alliages, vendus aux secteurs automobile et aéronautique, resteront difficiles en 2010. - Les analystes jugent le titre bien valorisé compte tenu d'une reprise qui s'annonce progressive et de la forte volatilité des cours des matières premières.
Comment suivre la valeur
- A suivre particulièrement l'évolution des cours du nickel, qui entre dans la composition de l'acier inoxydable, et du manganèse. - On s'intéressera également à la situation politique du Gabon, où Eramet est présent pour le manganèse, et celle de Nouvelle-Calédonie pour le nickel. - La société souhaite mettre en place un plan d'économies avec pour objectif d'abaisser le coût de production complet de 1 dollar la livre de nickel. - Areva (25% du capital) s'attelle à la vente de sa participation. Mais le groupe ne peut céder ses titres sans l'accord de la famille Duval (36%). Le gouvernement a reconnu l'intérêt stratégique d'Eramet et la nécessité que la participation d'Areva demeure dans des mains publiques. Le nom du FSI est régulièrement évoqué. - Le groupe souhaite se développer sur de nouveaux métaux comme le lithium ou le niobium.
Produits de base - Métaux
La Chine est le premier consommateur mondial de cuivre, d'acier, de zinc et le second d'aluminium. Malgré le ralentissement de son économie, elle a d'importants besoins en matières premières. Avec l'Inde, elle montre beaucoup d'appétit pour les ressources minérales étrangères.