(AOF / Funds) - Après un essoufflement au dernier trimestre 2009, le PIB de la zone euro devrait croître légèrement au premier trimestre 2010, anticipe Groupama Asset Management. Selon lui, le secteur industriel demeurera le moteur de la croissance, grâce au cycle favorable des stocks et au dynamisme des exportations, surtout en Allemagne, qui demeure l'élément clef de la poursuite du redressement à plus long terme. Il observe en revanche que l'activité dans les services cale, souffrant de la faiblesse de la demande intérieure. Plus particulièrement, la consommation des ménages amputera la croissance au premier trimestre, comme l'indique la stagnation, depuis plusieurs mois, de la confiance des ménages, très inquiets de la dégradation du marché de l'emploi : le taux de chômage a atteint 10%, son niveau le plus élevé depuis août 1998", précise-t-il. L'analyste ajoute que le secteur de la construction souffre durablement de la crise immobilière dans plusieurs pays, et ponctuellement des très mauvaises conditions climatiques en Allemagne où l'activité s'effondre de 15% au premier trimestre 2010. Par ailleurs, il prédit que les inquiétudes persistantes autour de la dette souveraine, grecque notamment, continueront de peser sur l'ensemble de l'économie de la zone euro à moyen terme. " Dans ce contexte d'une demande intérieure affaiblie, l'inflation rebondit ponctuellement en mars, à cause des effets de base sur les prix alimentaires et énergétiques : elle devrait reprendre le chemin de la baisse dès le mois prochain", anticipe Groupama.