(AOF / Funds) - Pour les stratégistes d'Axa IM, la reprise de l'emploi pour l'économie américaine restera timide en 2010 : "Nous tablons sur un taux de chômage à 9,5% d'ici la fin de l'année. Dans ce contexte, le rebond de la consommation des ménages fin 2009-début 2010, et donc de la croissance du PIB, devrait ralentir en seconde partie d'année, l'emploi n'apportant que partiellement une compensation à la disparition progressive du soutien public (baisses d'impôts, prime à la casse, extension des prestations chômage)". Or l'emploi est la clé de la pérennité de la reprise américaine et du rebond des marchés. "La faiblesse de la reprise de l'emploi sera par ailleurs la clé d'une politique monétaire accommodante jusqu'à la fin de l'année. La Fed n'a jamais, historiquement, monté le taux des Fed Funds moins de 12 mois après le point haut du taux de chômage. Ces derniers ne devraient donc être relevés que début 2011. Dans l'intervalle, la Fed continuera de mettre un terme aux différents programmes d'urgence mis en place en 2008 et 2009" ajoute le gestionnaire.