(AOF / Funds) - "Les irresponsables à la tête des autorités budgétaires et monétaires vont nous plonger à nouveau dans la récession. Cette fois-ci, cependant, une pure situation de déflation se profile à l'horizon et nous allons tous vivre l'expérience japonaise" affirme l'analyste de la Société Générale, Albert Edwards. "Les défenseurs d'une politique fiscale restrictive ont pourtant raison quand ils affirment que la situation budgétaire n'est plus tenable. En effet, les gouvernements sont à nos yeux insolvables. Les défenseurs du soutien budgétaire ont également raison lorsqu'ils déclarent que le resserrement actuel va ramener la récession sur le devant de la scène et creuser davantage les déficits." observe, pessimiste, l'analyste, anticipant "une situation de pure déflation à la japonaise" et un retour de la récession avant la fin de l'année. "Nombreux sont ceux qui estiment que les entreprises américaines génèrent d'importants excédents de trésorerie qui, selon eux, peuvent être consacrés soit directement à des investissements en capitaux soit à l'achat des capacités productives d'autres entreprises par l'intermédiaire de fusions et acquisitions (...) Les données récemment publiées par la Réserve fédérale sur les flux financiers suggèrent que de tels surplus n'existent plus et que s'il en existait encore récemment, ceux-ci étaient imputables à la liquidation des stocks qui a désormais pris fin" estime Albert Edwards, jugeant que rien n'atteste réellement l'imminence d'un boom de l'investissement et des fusions-acquisitions.