(AOF / Funds) - Selon Batterymarch Financial Management, filiale de Legg Mason, malgré les difficultés traversées en 2009, la Russie offre de bonnes opportunités d'investissement à long terme. "Les propositions de réforme, conjuguées aux nouvelles opportunités d'investissement, devraient permettre une croissance soutenue de l'économie russe dans la durée" affirme le gestionnaire, arguant de bons fondamentaux et de valorisations intéressantes par rapport aux autres grandes économies émergentes (Brésil, Inde et Chine). "Les fondamentaux économiques solides et les réformes décisives proposés par les pouvoirs publics sont de bon augure pour l'avenir de la Russie", explique Nathalie Wallace, gérante du fonds Legg Mason Batterymarch Emerging Markets Equity Fund. L'abondance de liquidités, le niveau durablement bas des taux d'intérêt, l'accélération de la croissance des bénéfices des entreprises et la stabilisation, voire appréciation du rouble constituent à ce titre des facteurs de soutien. Par ailleurs, Nathalie Wallace estime que les valorisations du marché russe sont attractives par rapport à celles des autres pays BRIC. Par ailleurs, la réforme des retraites, qui autorise les investissements sur le marché d'actions domestique, devrait aider la Russie à élargir sa base d'investisseurs locaux et ainsi réduire sa dépendance vis-à-vis des capitaux étrangers, ajoute Legg Mason. Mais, rappelle le gestionnaire, il reste des progrès à accomplir : "la Russie doit se doter d'une autorité de régulation bancaire à la fois efficace et indépendante, garante de la solidité et du niveau de capitalisation des banques privées et capable d'accompagner leur croissance. Il lui faut également améliorer la transparence des pratiques d'octroi de prêts aux entreprises, ainsi que les normes de comptabilité et de reporting en vigueur".