(AOF / Funds) - En ce début de second semestre, le yen reste le grand gagnant du marché de changes, comme ce fut le cas au cours des 6 premiers mois de l'année, tandis que l'euro demeure le grand perdant, estimaient Société Générale Cross Asset Management. Au vu de la convergence continue des taux d'intérêt du G4 vers zéro et des turbulences autour de la crise de crédit des souverains européens, les risques baissiers pesant sur l'EUR/USD ont été dopés hier par l'annonce de Moody's. Cette dernière a en effet placé la notation AAA de l'Espagne sous surveillance en vue d'un possible abaissement de notation. "(...) la crise des souverains européens ne s'éteint pas. Les craintes de restructuration de la dette grecque, les pertes supplémentaires du système bancaire espagnol et allemand en particulier, ainsi que le besoin de la BCE de maintenir une politique super accommodante afin de compenser le durcissement budgétaire, ne nous aident pas à nous montrer optimistes vis-à-vis de l'euro" notaient les analystes. "L'or a progressé, et la réévaluation des dollars canadien et australien reprendra une fois que les conditions de marché se seront apaisées" ajoutent-ils, tandis que, la réévaluation du GBP devrait se poursuivre. Si les indicateurs économiques ne sont pas décevants, le sterling pourrait être la plus solide des devises du G10 au second semestre, selon eux.