(AOF / Funds) - Sous l'effet conjugué du recul de 0,1 % des prix à la consommation et d'effets de base favorables, l'inflation est passée de 2 % à 1,1 % (rythmes annualisés) au mois de juin aux Etats-Unis. Ce mouvement s'explique toutefois en grande partie par l'évolution des prix de l'énergie. L'indice sous-jacent est en effet en hausse de 0,2 %, alors qu'il n'était que de 0,1 % en moyenne sur les quatre mois précédents. " Un nombre relativement limité des postes est responsable de cette accélération (habillement, voitures d'occasion, tabac, hôtels) et la progression des prix dans ces secteurs est de l'ordre du rattrapage et de nature temporaire, " expliquent les économistes du Crédit Agricole. L'inflation sous-jacente s'établit à 0,9 % en glissement annuel, et son ralentissement devrait se poursuivre au cours des prochains mois. Cette tendance baissière ne devrait cependant pas perdurer sur le long terme. Le risque de déflation, mentionné dans les minutes du FOMC des 22 et 23 juin, ne devrait donc pas se concrétiser.