(AOF / Funds) - "La crise accélère la progression des entreprises issues des grandes économies à croissance rapide vers la tête du classement des meilleurs créateurs de valeur. C'est là l'enseignement principal de l'édition 2010 du rapport du Boston Consulting Group consacré à la création de valeur pour l'actionnaire et intitulé Threading the Needle : Value Creation in a Low-Growth Economy." "Ce douzième rapport annuel du BCG explique que les entreprises des marchés matures vont devoir trouver de nouvelles stratégies pour créer de la valeur dans une économie durablement ralentie. La distribution de dividendes et le rachat d'actions représentent des leviers certains. Pour autant, ils ne sauraient se substituer à la recherche de relais de croissance à long terme." "En s'appuyant sur plus de 4.000 entreprises du monde entier, le rapport présente les analyses détaillées du retour annuel moyen pour l'actionnaire (TSR) de 712 entreprises dans 14 grands secteurs pour la période 2005-2009. Il identifie aussi les dix meilleurs créateurs de valeur au niveau mondial et par secteur étudié." "Les dix meilleurs créateurs de valeur se situent tous en Asie - cinq entreprises cotées dans des bourses chinoises, deux à Hong Kong et les trois autres en Inde, en Indonésie et en Corée du Sud. Sur les 142 entreprises les mieux classées, 81 sont situées dans les pays émergents (57% du total). Sept des premiers créateurs de valeur à forte capitalisation boursière (ceux dont les valorisations boursières dépassent les 35 milliards de dollars) sont également cotés dans des bourses d'économies en développement rapide - Brésil, Hong Kong, Inde, Mexique et Corée du Sud." "La crise a confirmé la réalité d'une économie à deux vitesses", a déclaré Jérôme Hervé, directeur associé senior et responsable de la practice corporate development au BCG Paris. "La plupart des grandes économies émergentes recouvrent relativement vite leurs niveaux de croissance d'avant-crise, par opposition aux économies développées qui entrent dans une longue période de faible croissance. Cette réalité a de fortes implications sur la façon dont les entreprises créent de la valeur et bouleverse par conséquent la tête de notre classement." "Le TSR annuel moyen sur les cinq dernières années des 712 entreprises est de 6,6%, c'est-à-dire inférieur à la moyenne de long terme d'environ 10%. Cette performance plus faible s'explique par la baisse spectaculaire des marchés fin 2008, seulement partiellement compensée par le rebond observé en 2009." "Dans ce contexte mitigé, les dix entreprises leaders du classement créent de la valeur pour l'actionnaire à un taux (+75%) onze fois supérieur à celui de la moyenne de l'ensemble des entreprises. Et secteur par secteur, les champions dépassent leur moyenne de manière significative (de 13,2 à 34,5 points de pourcentage)." "Les industries minières et des matières premières caracolent en tête du classement, avec un TSR annuel moyen pondéré de 18%. Cette performance reflète la montée des cours des matières premières entre 2005 et 2009, due en partie au développement rapide des marchés émergents. Aux deuxième et troisième places se trouvent les industries de la chimie et des infrastructures." AUT/ACT