Gilbert Dupont salue la maîtrise satisfaisante des marges de Maisons France Confort au premier semestre 2010 malgré un chiffre d'affaires décevant (-4,9%), affecté par un retard de la production et des ouvertures de chantiers, imputable aux intempéries et à l'allongement des délais de mise en place des Passfoncier. La marge opérationnelle ressort en effet à 4,7 %, soit un effritement limité à 0,3 %, notamment grâce à la relative maîtrise des coûts fixes, qui ne progressent que de 0,5ME. Gilbert Dupont remarque par ailleurs que l'activité commerciale du constructeur a été soutenue pendant l'été. Ainsi, à fin août 2010, les commandes en valeur progressent de 25,7%. L'activité des mois de juillet et août a donc été dynamique, dans la tendance du premier semestre 2010. « Nous tablons sur des commandes 2010 en croissance de 22,2% (dont un effet prix de +3,5%), ce qui laisse augurer un CA 2011 en croissance soutenue,» écrit dans sa note l'analyste du bureau d'étude. Le courtier Gilbert Dupont révise toutefois à la baisse le chiffre d'affaires 2010, à 433,8ME (contre 458ME en première estimation), suite à la déception du premier semestre. La croissance du chiffre d'affaires devrait donc se limiter à 9,6%, hypothèse qui induit une croissance de 27,4% de l'activité sur la seconde moitié de 2010. « Nous sommes confiants sur cette forte accélération de l'activité compte tenu du fait que les ouvertures de chantiers sont en progression de 38,7% entre mars et août 2010. En outre, nous tablons sur une marge opérationnelle 2010 de 5,4% vs. 4,6% en 2009. » Gilbert Dupont renouvèle son conseil d'Achat de Maisons France Confort avec un objectif de cours de 37,9 contre 38,4 euros précédemment.