(AOF / Funds) - "Les fondamentaux court terme sont plus incertains", avec le retour des inquiétudes liées à la dette des états dans la zone euro et des flux de capitaux vers les marchés émergents plus faibles qu'attendu, note ING IM France, assurant être "neutre sur les actions, les obligations, les matières premières et l'immobilier". Concernant l'obligataire, les risques politiques demeurent, estime le gestionnaire, car les décideurs ont du mal à avoir une emprise sur un monde en mutation. "Nous sommes neutres sur le crédit (mais) continuons de privilégier la dette des pays émergents", précise ING IM. Concernant sa stratégie actions, "l'écart de performance croissant entre le secteur de l'énergie et celui des matières premières s'explique par les valeurs liées à la chimie". "Le secteur de l'énergie semble être le secteur le plus sûr sur lequel miser", juge-t-il. Sur les matières premières, "la relance de l'industrie chinoise est un facteur de soutien pour les métaux", en particulier, "le secteur du cuivre continue de bien se porter, mais mieux vaut attendre une baisse pour se positionner dessus". AUT/ALO