(AOF / Funds) - JPMorgan AM estime que l'ascension des marchés actions vers de nouveaux plus hauts sera sans doute plus difficile que prévu. Le gestionnaire d'actifs explique l'indice AAII des haussiers par rapport aux baissiers a atteint un niveau qui, à 4 occasions au cours des quatre dernières années, a signalé une correction de 10-15%. Il fait également remarquer que l'appétence des investisseurs pour le risque continue de reculer, même si la série relative aux seules actions est remontée à un niveau indiquant une tolérance au risque modérée. "Si les expositions globales en actions sont modestes, les gérants de fonds semblent se concentrer sur les opportunités à beta plus élevé, incluant les marchés asiatiques et émergents, l'indice MSCI Asia exJapan ayant atteint la semaine dernière un nouveau plus haut depuis la crise", fait remarquer le gestionnaires d'actifs. Selon JPMorgan AM, le message est contrasté et suggère que les investisseurs pourraient réduire un peu le risque à court terme. AUT/ALO