(AOF) - Rhodia a inauguré une nouvelle usine de silice haute performance à Qingdao (province de Shandong, 3ème port de Chine). Commercialisée sous le nom de Zeosil, la silice hautement dispersible de Rhodia entre dans la fabrication du pneu à faible consommation d'énergie. Cette technologie permet d'en diminuer la résistance au roulement, réduisant ainsi de 5 à 7% la consommation de carburant des véhicules légers. Implantée sur sept hectares et d'une capacité de production de 72 000 tonnes par an - soit plus de 30% de production supplémentaire de silice hautement dispersible - cette usine complète le réseau mondial de production de Rhodia et permet de répondre aux besoins de croissance de ses clients. " Nous apportons à nos clients une technologie unique et des capacités de production additionnelles pour répondre aux exigences croissantes des réglementations internationales sur l'étiquetage des pneumatiques. Cette nouvelle implantation nous permettra de profiter pleinement du fort potentiel de développement qu'offre l'Asie et de renforcer notre position de leader sur ce marché ", a commenté Tom Benner, Président de Rhodia Silica.
Les points forts de la valeur
- Le groupe a opéré un repositionnement en profondeur avec la cession des branches les moins rentables et la réorganisation autour de six pôles. Rhodia est l'un des trois premiers acteurs mondiaux de la chimie de spécialités, plus rentable que la chimie de base. - Le groupe a souvent fait preuve d'une bonne capacité à répercuter la hausse des matières premières et du dollar sur ses prix, préservant ainsi ses niveaux de rentabilité. - Rhodia réalise 45% de ses ventes dans les pays émergents (notamment en Chine et au Brésil) et poursuit son développement dans ces zones au travers d'acquisitions ciblées comme au début de l'été avec le chinois Feixiang Chemicals. C'est un avantage comparatif face à ses concurrents. - Rhodia a développé une activité de revente de crédit carbone (CER). - 30% du chiffre d'affaires du groupe s'inscrit dans une démarche de développement durable. - La direction est confiante dans les perspectives du groupe, le carnet de commandes ne reflétant pas de signe de ralentissement. Rhodia a relevé ses prévisions annuelles lors de chaque publication trimestrielle depuis le début de l'année.
Les points faibles de la valeur
- La valeur a déjà gagné 36% à mi-septembre depuis le début de l'année et 65% sur un an. Certains analystes jugent les perspectives 2010 déjà intégrées dans les cours. - Rhodia est fortement dépendant du prix des matières premières, et plus particulièrement de celui des dérivés du pétrole (benzène...). Il est également pénalisé en cas de repli du dollar. - La structure bilancielle du groupe, avec notamment des capitaux propres négatifs, reste le principal point faible. La question de l'endettement financier est néanmoins en passe d'être résolue. La direction a renégocié la dette. Elle dépasse aujourd'hui de peu le milliard d'euros, soit le plus faible niveau depuis la création de Rhodia.
Comment suivre la valeur
- Le secteur de la chimie est particulièrement sensible à la conjoncture économique. Rhodia est une valeur cyclique et extrêmement volatile. - Le groupe résiste mieux que ses concurrents à la crise. Son statut d'acteur incontournable du secteur pourrait être renforcé en sortie de crise.
Produits de base - Chimie
Les chimistes européens et américains demeurent prudents. Ils sont conscients qu'ils traversent actuellement une phase de croissance liée à la fin du déstockage chez leurs clients industriels. Le syndicat européen du secteur, le Cefic, qui estime que la croissance de la production devrait atteindre 2% en 2011, souligne que la reprise sur le marché européen demeure fragile. En France, l'Union des industries chimiques (UIC) considère que la croissance de la production ne dépassera pas 2,6% l'année prochaine. FTB/ACT/