(AOF) - Casino a acquis les supermarchés de Carrefour en Thaïlande, a rapporté dimanche "Les Echos" sur son site internet. La transaction porte sur une quarantaine de supermarchés, pour un montant compris entre 800 et 900 millions d'euros. L'opération devait être annoncée ce matin avant Bourse. Elle fait suite à la clôture, le 5 novembre, du deuxième tour d'appel d'offres, pour lequel Casino était en concurrence avec, en particulier, le britannique Tesco, numéro trois mondial du secteur et leader en Thaïlande. Avec ce rachat, Casino va devenir un des deux leaders, avec Tesco, en Thaïlande, un pays de 65 millions d'habitants en forte croissance, souligne le quotidien. L'opération lui permet également de poursuivre sa stratégie d'implantation dans les pays émergents.
Les points forts
- Casino bénéficie d'une forte présence dans les magasins de proximité, principalement en France. Le groupe profite ainsi de l'évolution des tendances de consommation vers ces formats. Le groupe continue d'innover avec de très petites surfaces dans les grandes métropoles (Chez Jean). Dans la conjoncture économique actuelle, les marques de distributeurs tirent leur épingle du jeu. Casino est leader sur ce segment, avec plus de 50% des volumes vendus en 2009. - Les marges de Monoprix résistent bien dans un environnement concurrentiel tendu : la clientèle de cette enseigne est moins attentive aux prix que celle d'autres formats de distribution. - Casino réalise 35% de son chiffre d'affaires dans les pays émergents, principalement en l'Amérique latine. Le groupe s'est désengagé des Pays-Bas, marché très concurrentiel. L'immobilier est un pilier stratégique. Via sa filiale cotée Mercialys, société foncière détenue à 50%, le distributeur multiplie les opérations immobilières. Objectif : créer de la valeur.
Les points faibles
La position du groupe sur son marché domestique est toujours perçue comme un facteur d'incertitude : prix élevé des marques nationales dans certaines enseignes, absence de taille critique en hypermarchés, vive concurrence en hard discount - Le concept de très grandes surfaces (un tiers du chiffre d'affaires de Casino) séduit de moins en moins. La crise est venue accentuer cette tendance. - Le hard discount a été touché de plein fouet par la crise. Il y a également un risque de cannibalisation avec l'activité hypermarchés.
Comment suivre la valeur
- L'activité de Casino dépend de la consommation des ménages et de leur confiance. Toutes les crises alimentaires auxquelles le public est de plus en plus sensible sont susceptibles de peser sur les ventes (vache folle, grippe aviaire, maïs transgénique). Casino a dévoilé en novembre 2009 son intention de faire évoluer son organisation en France. Le projet vise à développer et à accélérer les relations transversales entre la branche hypermarchés et la branche supermarchés. Les performances du groupe sur son marché domestique (66% des ventes) restent le principal catalyseur boursier malgré le développement dans les pays émergents. Casino devra boucler en 2010 son programme de cessions d'actifs de 1 milliard d'euros, entamé avec la vente des actifs néerlandais. La réduction consécutive de la dette pourrait rassurer les investisseurs.
Distribution généraliste
Tout l'enjeu d'une croissance durable pour les grands acteurs français, que sont Carrefour et Auchan, repose notamment sur la relance de leurs hypermarchés français. Ils représentent le coeur de l'activité de ces groupes, d'où leur intérêt stratégique. Pourtant, alors qu'ils constituent le premier contributeur à son chiffre d'affaires et à son résultat, les hypermarchés français de Carrefour n'ont cessé d'enregistrer des performances décevantes par rapport à la concurrence. Pour réinventer l'hypermarché, Carrefour vient de lancer un nouveau concept : Carrefour Planet. L'objectif est de permettre au client de ne plus envisager les courses comme une corvée. Ce nouvel hypermarché s'organise autour de neuf univers dont la beauté, le bio, le marché (produits frais), ou les loisirs, et s'inspire du grand magasin, multi-spécialiste. De grandes marques (L'Oréal, Apple, Coca Cola) ont investi ce nouveau concept avec des stands dédiés. FTB/ACT/