(AOF / Funds) - "Les indices boursiers américains poursuivent leur lente progression, à l'instar des prix pétroliers. Le gouverneur de la Fed de Philadelphie, Charles Plosser, s'étant montré optimiste concernant la croissance américaine pour 2011 (3-3,5%), le sentiment relativement haussier devrait perdurer jusqu'au Nouvel an à moins que le marché obligataire ne vienne gâcher la fête", notaient les analystes de SG Cross Asset Research. "Les forces motrices économiques néozélandaises contrastent fortement avec l'Australie, la croissance du PIB étant ce matin de +0,1% pour le deuxième trimestre et -0,2% pour le troisième trimestre. L'AUD/NZD a fortement progressé et la réaction positive à ces mauvais chiffres aujourd'hui montre que le marché achète la réalité après avoir vendu la rumeur et que l'on ne peut pas parler de renversement de tendance. L'AUD est notre devise favorite pour 2011." "Les seules stratégies de change restant dans notre portefeuille pendant la saison estivale consistent à vendre un panier de devises du G3, vendre l'EUR/AUD et miser sur la stabilité du CAD au travers d'un spread de puts USD/CAD. Toutes trois sont payantes. La hausse des actions devrait soutenir le CAD davantage, mais le retour vers la parité (et au-delà) s'annonce très lent. L'AUD/EUR est la meilleure manière de se positionner pour un contexte d'appétit pour le risque marqué par une dépréciation de l'euro et notre panier de devises du G3 présente également une composante appétit pour le risque. En revanche, nous nous demandons si nous devrions être vendeurs du G3 ou juste du G2." "(...) tout n'est pas bon ni mauvais pour le yen et l'effondrement de la corrélation entre l'USD/JPY et le rendement du T-Note 2 ans devient remarquable. 82,50 représente le bas de la fourchette pour l'USD/JPY. En cas de franchissement, des stops pourraient être déclenchés." "Aujourd'hui, on notera l'opération de refinancement à 13 jours de la BCE. Les taux monétaires devraient baisser, pesant légèrement sur l'euro. Les nombreux indicateurs américains attendus (demandes d'allocations chômage, commandes de biens durables, ventes de maisons neuves et confiance des ménages) s'annoncent quant à eux assez encourageants." AUT/ALO