(AOF / Funds) - "Quelques segments du marché devant surmonter des obstacles en matière de bénéfices, une consolidation est probable à court terme. Les ménages souffrent de plus en plus de la hausse des taux d'intérêt, malgré la solidité de l'emploi, et la Reserve Bank of Australia marquera probablement une pause après la hausse du mois dernier. Parallèlement, les distributeurs font face à des ventes de Noël catastrophiques dans la mesure où les consommateurs cherchent à réduire leur endettement", relève Barings. "Les valorisations du marché sont dorénavant attrayantes, surtout après la sous-performance relative de cette année par rapport à l'Asie." "Malgré un bon début, le marché a clôturé en baisse de 1,7% en raison de l'opinion négative liée à la hausse des taux d'intérêt en Chine et d'inquiétudes accrues quant à toute contagion de la crise de la dette souveraine européenne. Les rapports d'activité publiés le mois dernier ont été décevants, notamment pour Aristocrat dont le cours s'est effondré. Même la société défensive CCL a perdu 8,5% après la révision à la baisse de ses prévisions. Les secteurs de la santé (grâce à Cochlear qui a progressé après le rappel d'un produit concurrent), des télécommunications et des produits de base ont clairement surperformé. Le gouvernement canadien a rejeté l'offre de rachat de BHP sur Potash." "A moyen long terme, nous continuons de surpondérer les ressources naturelles afin de nous exposer à la croissance des pays émergents. Toutefois, les banques étant délaissées par les investisseurs et les valorisations étant satisfaisantes, nous pourrions y renforcer nos positions pour des raisons tactiques. [-73]· long terme, le secteur bancaire est susceptible d'être dévalué en raison de la croissance insuffisante des prêts. La faiblesse des sociétés réalisant leurs bénéfices en dollars pourrait nous permettre d'acquérir des valeurs dont la structure de marché s'améliore, comme Amcor et certaines sociétés du secteur de la santé." AUT/ALO