(AOF / Funds) - "La réaction du marché au rapport sur l'emploi américain s'est avérée dans la lignée des chiffres (qui dans l'ensemble ont été maussades). La partie courte du marché des UST a rebondi, le marché des actions a oscillé et l'euro s'est effondré. Avec des taux dans leur fourchette, l'USD/JPY en a fait de même, mais la faiblesse unilatérale de l'euro est le principal thème de cette semaine, et cela semble s'accélérer", note Société Générale Cross Asset Research. "En Europe, l'attention sera portée sur l'émission de dette portugaise tandis que la France et l'Allemagne font pression pour accéder au FESF. Les émissions de dettes portugaises, espagnoles et italiennes sont également au coeur de l'attention cette semaine, bien que les volumes soient faibles (1,25 milliard d'euros pour le Portugal, 3 milliards d'euros pour l'Espagne et 6 milliards pour l'Italie), ces émissions ne seraient pas couvertes par l'actuel programme FESF." "La seule nouvelle en provenance de Chine cette nuit concerne sa balance commerciale qui a inscrit un excédent un peu plus modéré, avec un chiffre de 13,1 milliards de dollars. Ce résultat n'a pas énormément de signification et est autant tiré par de solides importations que par une faiblesse des exportations. La croissance chinoise fait beaucoup parler d'elle. Notez que les importations de cuivre, tout comme son prix, sont en repli. Nous nous méfions donc de tout nouveau mouvement de correction à la baisse de l'AUD." "La BCE et la BoE doivent se réunir cette semaine, mais ne devraient pas agir. En revanche, les inquiétudes grandissantes au sujet de l'inflation britannique se reflètent dans la hausse des taux d'intérêt, et si les statistiques économiques se révélaient décentes, nous assisterions à un raffermissement de la livre sterling. Il est donc très probable que l'EUR/GBP se replie et que le GBP/USD reste soutenu." "Ce matin, le flux de nouvelles économiques était dominé par la production manufacturière française en hausse de 2,2% m/m au mois de novembre, un résultat meilleur qu'attendu (SG : +1,5% m/m, consensus : +0,8% m/m). Ceci a concouru au léger rebond de l'EUR/USD ce matin, mais les inquiétudes liées aux souverains européens devraient continuer de dominer et maintenir l'EUR sous pression." AUT/ALO