(AOF / Funds) - "Aux Etats-Unis et en zone euro, la publication de statistiques économiques favorables a contribué à renforcer la confiance des marchés. En Europe, la finalisation du plan de sauvetage de l'Irlande de 85 milliards d'euros a contribué à atténuer les craintes de défaut de la dette souveraine et d'instabilité monétaire de la zone euro, renforçant ainsi la confiance. Au sein des marchés émergents, en dépit d'une croissance économique prometteuse, les investisseurs ont commencé à prêter attention à l'accélération de l'inflation", note HSBC Global AM. "Ce faisant, la Chine a durci sa politique monétaire en relevant son ratio de réserves obligatoires des banques pour la sixième fois, elle a relevé ses taux afin de diminuer ses prévisions d'inflation." "Les actions des marchés développés et émergents ont enregistré des performances positives en décembre, le plan de sauvetage de l'Irlande contribuant à atténuer les craintes de contagion et l'amélioration des statistiques économiques soutenant la reprise, (MSCI World +7,2%, MSCI Emerging Markets +7,0%). En revanche, les pays émergents ont affiché des performances différentes entre les pays." "Au sein du segment obligataire, les bons du Trésor américain se sont inscrits en baisse de 1,7% en décembre, enregistrant leur plus forte baisse mensuelle depuis décembre 2009. [-73]· noter cependant que les obligations d'Etat américaines ont progressé de 5,8% en 2010. Parallèlement, l'encours total de la dette publique américaine s'est établi à un niveau record de 14.000 milliards de dollars le 31 décembre 2010. Moody's a émis un avertissement modéré concernant la taille des emprunts américains à long terme." "Si la reprise économique mondiale progresse, les conditions restent difficiles et la croissance continue de susciter des incertitudes. Dans ce contexte, notre scénario central reste inchangé. Dans l'ensemble, nous anticipons une croissance économique positive bien que modérée et inférieure à la tendance au sein des économies développées en 2011. Nous tablons également sur la vigueur persistante des économies émergentes." "Notre principale inquiétude tient à la perspective d'un nouveau durcissement monétaire, susceptible d'impacter les perspectives de croissance mondiale, dans la mesure où les économies émergentes sont jusque-là un moteur clé de la reprise économique mondiale. Au sein des marchés développés, les principales menaces économiques restent les politiques d'austérité et l'atonie de la consommation." "Les perspectives des marchés du travail et de la consommation restent floues, en dépit de signes de stabilisation. Les taux de chômage restent élevés et les consommateurs continuent de s'évertuer à réduire leur endettement, notamment aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Avec une inflation maîtrisée au sein des marchés développés à l'exception du Royaume-Uni, les banques centrales devraient conserver des taux faibles, un facteur de soutien des marchés obligataires." AUT/ALO