(AOF / Funds) - "Nous relevons notre exposition sur les actions euro à 110%. L'activité de la zone euro devrait continuer à progresser à un rythme modéré mais soutenu. Le retour du crédit au secteur privé reste toujours timide. L'Ifo a atteint un record historique grâce aux perspectives positives du secteur manufacturier, de la construction et des services. En France, l'enquête de l'INSEE montre aussi un certain dynamisme. Néanmoins cette amélioration sensible de l'environnement économique, qui reste inégale entre les différents pays, s'accompagne d'un début de tension sur les prix", note CPR AM. "La BCE a indiqué récemment qu'elle resterait vigilante. A l'inverse du mois de décembre, les valeurs de la zone euro ont comblé le retard accumulé sur les autres marchés et sont en progression de +5,76%." AUT/ALO