(AOF / Funds) - "La livre sterling (GBP) s'apprécie sous l'effet des anticipations de hausse des taux. Cela ne devrait pas durer. Les flux de nouvelles positives continuent de guider les marchés. Pour la première fois en neuf mois, la BoJ a relevé ses prévisions économiques pour le Japon et en Australie, l'indicateur précurseur Westpac a bondi sur un plus haut de neuf mois, appuyant le scénario de reprise économique rapide de la RBA, suite aux inondations", notaient mercredi les analystes de SG Cross Asset Research. "Toutefois les pressions haussières sur les valeurs du Trésor US et la plupart des autres marchés obligataires restent le corollaire cette semaine. Sur le marché des changes cela fait monter la parité USD/JPY, qui devrait revenir au-dessus de 84 en vue de la publication des PPI et CPI américains cette semaine." "Après que le gouverneur de la BoE ait admis mardi dans sa lettre au ministère des Finances que l'inflation pourrait atteindre 5% dans les prochains mois, la courbe britannique Sonia s'est encore pentifiée, le marché tablant désormais sur 50pb de hausse des taux en août et novembre. Cela correspond aux prévisions de début d'année des économistes SG." "Nous n'avions pas prévu cette hausse du sterling et nous n'en approuvons pas la logique. Et nous pensons qu'elle sera éphémère. L'enquête IMM de la semaine dernière montrait des spéculateurs cumulant leur plus grande position longue nette GBP depuis T1 2008, représentant 67% du maximum sur trois ans (enregistré juste avant la crise du crédit). Nous pensons que le marché intègre déjà pleinement une fonction de réaction hawkish de la BoE. Le GBP devrait être fragilisé par tout refroidissement des indicateurs économiques à venir." AUT/ALO