(AOF / Funds) - "Si la reprise économique mondiale progresse, les conditions restent difficiles et la croissance continue de susciter des incertitudes. Dans ce contexte, notre scénario central reste inchangé. Dans l'ensemble, nous anticipons une croissance économique positive bien que modérée et inférieure à la tendance au sein des économies développées pour 2011. En outre, nous tablons sur la vigueur persistante des économies émergentes", note HSBC Global AM dans ses perspectives mensuelles. "Notre principale inquiétude tient à la perspective d'un nouveau durcissement monétaire, susceptible d'impacter les perspectives mondiales de croissance, dans la mesure où les économies émergentes ont été jusque-là un moteur clé de la reprise de l'économie mondiale." "Au sein du monde développé, les principales craintes sur le front économique restent les politiques d'austérité budgétaire et l'atonie de la consommation. Les perspectives des marchés du travail et de la consommation restent floues, en dépit de signes de stabilisation. Les taux de chômage restent élevés et les consommateurs continuent de s'évertuer à réduire leur endettement, notamment aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Au niveau des classes d'actifs, nous avons initié une légère surpondération des actions développées et émergentes par rapport aux obligations d'Etat." AUT/ALO