(AOF / Funds) - "Le contexte macroéconomique américain s'est amélioré, mais des risques demeurent. Globalement, nous conservons notre scénario central de croissance positive en 2011 et 2012 pour les Etats-Unis. Les entreprises américaines ont continué d'afficher des performances satisfaisantes, avec des estimations de croissance de bénéfices 2011 à 14,9% en janvier, en ligne avec les marchés développés dans leur ensemble et avec notre évaluation de la situation économique aux Etats-Unis", note HSBC Global AM. "En outre, dans la mesure où la Fed a maintenu sa politique monétaire accommodante et lance le deuxième volet de son programme d'assouplissement quantitatif, la liquidité devrait rester un facteur favorable aux actions américaines." "Dans la mesure où des menaces continuent de peser sur la croissance économique, notamment en raison d'un chômage élevé et d'un durcissement budgétaire susceptible de freiner la reprise, notre préférence pour les actions est modérée." AUT/ALO