(AOF / Funds) - "Sur le plan macroéconomique, l'Asie hors Japon a continué d'afficher une performance soutenue, qui devrait se prolonger pendant le reste de l'année. En revanche, la possibilité de durcissement monétaire dans les principaux pays pourrait ralentir le rythme de progression. Sur le plan des valorisations, les actions d'Asie hors Japon présentaient un PER prévisionnel à douze mois de 12,7 à fin janvier, soit légèrement supérieurs à ceux du mois de décembre", estime HSBC Global AM dans ses perspectives mensuelles. "Les prévisions de croissance des bénéfices 2011 continuent de sembler attractives à 13,8%, ce qui est selon nous en ligne avec la situation économique actuelle. Au niveau des actions cependant, nous conservons notre position neutre vis-à-vis des marchés d'Asie hors Japon par rapport aux autres marchés d'actions, dans la mesure où les risques concernant les politiques monétaires demeurent et les valorisations n'émettent aucun signal fort." AUT/ALO