(AOF / Funds) - "La menace de l'inflation au sein des marchés émergents se renforce, avec une inflation globale supérieure à la moyenne à six mois dans des pays tels que la Russie, le Brésil, la Chine, le Mexique et la Corée du Sud, et une inflation de base en voie d'accélération sur la quasi-totalité des marchés. L'Inde, la Corée et le Mexique affichant une inflation proche du niveau atteint en 2008, les taux officiels pourraient renouer avec leurs niveaux de fin 2007", estime Dexia AM. "Aucun pays n'affiche d'inflation globale supérieure aux sommets de 2008, bien que le Brésil en soit proche (6,4%). Au Brésil, l'inflation de base actuelle (5,6%) est supérieure à son plus haut de 2008 (5%). L'inflation des produits alimentaires en Inde et en Corée du Sud est près de deux fois supérieure à la moyenne 2008. La Chine reste un joker sur ce plan." "Au début de chaque année, le gouvernement chinois publie l'une après l'autre des annonces sur ses objectifs économiques. En 2011, le gouvernement vise une croissance de 8% de son PIB et une inflation de 4%. Même avec un objectif d'inflation supérieur, l'un des principaux défis du gouvernement sera de contenir l'afflux abondant de liquidité au sein de l'économie et de juguler l'inflation. Le crédit bancaire, l'indicateur le plus précis des investissements corporels et de la santé générale de l'économie, s'est à nouveau accéléré au quatrième trimestre, portant le crédit total à 6% de plus que l'objectif officiel du gouvernement pour 2010." "Jusqu'à présent, la réponse politique de la Chine a été tempérée. Le gouvernement a relevé le ratio de réserve de 50 points de base supplémentaires début janvier, après avoir relevé de 25 points de base ses taux d'intérêt à fin décembre. Les taux d'intérêt restent actuellement trop faibles." AUT/ALO